玉米與小麥的比價縮窄替代仍不易
作者：admin 來源：本站 發(fā)表時間：2015/3/25 10:39:31 點擊：183
隨著玉米價格不斷上漲，在小麥價格相對弱勢的情況下，近期小麥、玉米之間的差價不斷縮減。以山東濟南地區(qū)為例，目前兩者價差為240元/噸左右，較1月中旬縮減120元/噸左右。
盡管小麥、玉米比價不斷收窄，但從當前來看，華北主產(chǎn)區(qū)小麥玉米現(xiàn)貨價差仍處于正掛狀態(tài)。截至3月中旬，濟南、鄭州、石家莊的價差分別為240元/噸、380元/噸和270元/噸。
按照常規(guī)，小麥飼用替代玉米主要由二者之間的比價及其蛋白價格確定。一般情況下，蛋白價格高位，小麥∶玉米小于1.15的情況下，小麥替代玉米出現(xiàn)可行性；如果蛋白價格一般，小麥∶玉米下跌至1～1.05的情況下，小麥替代玉米具有可能性；如果比價低于1，小麥將大量替代玉米。
從當前蛋白價格來看，近期由于油廠壓榨利潤良好，開機率高企，豆粕庫存充足。據(jù)了解，截至3月中旬，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量56.03萬噸，較上旬增加8.88萬噸，當前張家港豆粕現(xiàn)貨價格為2980元/噸，整體呈趨弱態(tài)勢。
無論是當前小麥與玉米之間的比價，還是從蛋白價格來看，小麥飼用替代仍不具有經(jīng)濟性。雖然后期小麥、玉米之間的差價有可能進一步縮窄，但回調(diào)至可替代范圍之中的可能性仍然不大。
