豆粕持續(xù)上漲的另一個(gè)關(guān)鍵因素是通脹預(yù)期抬頭，豬周期上升。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份CPI同比上漲2.0%，預(yù)期2.2%，比上個(gè)月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，其中豬肉價(jià)格上漲33.6%，影響CPI上漲約0.77個(gè)百分點(diǎn)，這已經(jīng)是通脹抬頭的信號(hào)了�？紤]拉妮娜現(xiàn)象的影響，未來CPI不會(huì)出現(xiàn)較大幅度的下降。事實(shí)上，今年以來，生豬價(jià)格一直處于攀升狀態(tài)。此前冬季寒潮導(dǎo)致南北方仔豬疫病嚴(yán)重，是導(dǎo)致目前生豬市場(chǎng)供應(yīng)出現(xiàn)缺口的重要原因之一，使得生豬價(jià)格較為堅(jiān)挺，雖然生豬存欄量已經(jīng)略微回升至3.72億頭，但仍處于低位，而近日來南方多地出現(xiàn)強(qiáng)降雨天氣，影響生豬生產(chǎn)以及交通運(yùn)輸，進(jìn)一步助推豬價(jià)漲勢(shì)，國(guó)內(nèi)豬價(jià)再創(chuàng)歷史新高。5月下旬豬糧比價(jià)繼續(xù)上升至10.7，遠(yuǎn)高于6的盈虧平衡點(diǎn)，生豬出場(chǎng)價(jià)格上漲至20.8元/公斤。在高利潤(rùn)的驅(qū)使下投機(jī)行為加重，仔豬價(jià)格上漲至51元/公斤，同比飆升了106%，仔豬毛利潤(rùn)為年初的4倍。生豬進(jìn)入上漲周期，令市場(chǎng)對(duì)下游需求存有良好預(yù)期，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)5月進(jìn)口大豆766萬噸，環(huán)比增加8.3%，同比增加25%。這是推動(dòng)主要豬糧豆粕價(jià)格持續(xù)上漲的原因之一。
