美豆和豆粕期價(jià)從端午節(jié)過(guò)后進(jìn)入回調(diào)階段，這與我們前期的預(yù)期相符，這次回調(diào)的持續(xù)周期至少會(huì)到6月30日，之后是繼續(xù)弱勢(shì)震蕩還是重回上漲通道取決于6月30日USDA將發(fā)布的種植面積報(bào)告。由于大豆價(jià)格的快速上漲，大豆/玉米比價(jià)的增加，市場(chǎng)預(yù)期2016/17年度美國(guó)大豆種植面積有望增加100-200萬(wàn)英畝，因此隨著種植面積報(bào)告發(fā)布時(shí)間的臨近，天氣減產(chǎn)預(yù)期的減弱，美豆帶著國(guó)內(nèi)豆粕進(jìn)入回調(diào)階段，但到現(xiàn)在為止種植面積報(bào)告的利空性已經(jīng)有待商榷了，原來(lái)8220萬(wàn)英畝的多空結(jié)點(diǎn)現(xiàn)在已經(jīng)被提高到了預(yù)期低點(diǎn)8300萬(wàn)英畝左右，所以若種植面積報(bào)告給出的數(shù)據(jù)低于8300萬(wàn)英畝，極可能重新啟動(dòng)美豆上漲通道。
美豆舊作銷(xiāo)售迎頭趕上
從USDA發(fā)布的美豆銷(xiāo)售統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，近期美豆舊作銷(xiāo)售非常好，累計(jì)銷(xiāo)售量奮起直追，目前已經(jīng)基本與上年度同期持平，按著這個(gè)進(jìn)度，可以預(yù)期2015/16年度美豆的總銷(xiāo)售量將好于2014/15年度，這與2015/16年度初期的情況相比，可以說(shuō)是出現(xiàn)了大逆轉(zhuǎn)，這個(gè)逆轉(zhuǎn)也表現(xiàn)了全球大豆供需格局由松轉(zhuǎn)緊的改變。今天晚上8點(diǎn)30分，USDA將發(fā)布最新的出口銷(xiāo)售報(bào)告，因?yàn)樯弦淮蔚匿N(xiāo)售數(shù)據(jù)非常好，預(yù)期本次會(huì)不及上次，但數(shù)據(jù)應(yīng)該還是維持在一個(gè)較好的水平。
南美助攻因素利好美豆銷(xiāo)售
2015/16年度美豆的“崛起”可以說(shuō)主要來(lái)源于南美的助攻，阿根廷和巴西大豆產(chǎn)量接連被調(diào)減是最基礎(chǔ)的支撐，也是美豆蓋高樓的地基，減產(chǎn)帶來(lái)的連鎖反應(yīng)就像是高效率的泥瓦匠，幫助美豆萬(wàn)丈高樓平地起。就阿根廷來(lái)說(shuō)，2015/16年度主要有兩件大事加速全球大豆庫(kù)存的消耗并推動(dòng)美豆期價(jià)走高，一是阿根廷領(lǐng)導(dǎo)人換屆后放開(kāi)大豆進(jìn)口政策，增加了本國(guó)大豆壓榨量；二是大豆收獲期與持續(xù)強(qiáng)降雨，產(chǎn)量折損300萬(wàn)噸以上。就巴西而言，助攻因素就更加多了，按時(shí)間先后來(lái)看主要有以下幾點(diǎn)：收割延誤，預(yù)售合同無(wú)法準(zhǔn)時(shí)交付；港口擁堵，出口速度減慢；總統(tǒng)被彈劾，政局不穩(wěn)帶來(lái)雷亞爾幣升值，進(jìn)而降低大豆出口能力；巴西大豆減產(chǎn)；嚴(yán)重的信貸危機(jī)威脅商品出口和農(nóng)戶(hù)利益。巴西方面不得不提的還有一點(diǎn)，就是到目前為止，2015/16年度巴西大豆已經(jīng)出口了3080萬(wàn)噸，同比增加37%，巴西大豆總產(chǎn)量不及去年，現(xiàn)在的巨大出口量使得本國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)變得緊張，后期巴西大豆的出口量將逐漸減少，而且現(xiàn)在巴西大豆價(jià)格也是一路飆升，上漲到了相當(dāng)高的位置。綜合來(lái)看，南美大豆供應(yīng)的減少將進(jìn)一步利于美豆的銷(xiāo)售，并帶動(dòng)大豆價(jià)格的上漲。
