豆粕市場利空出盡
作者：admin 來源：本站 發(fā)表時間：2016/9/21 19:42:38 點(diǎn)擊：114
美國農(nóng)業(yè)部（USDA）在九月供需報(bào)告中將新季大豆單產(chǎn)提高到50.6蒲式耳/英畝的這一歷史性高位，報(bào)告發(fā)布后，美豆應(yīng)聲下跌。但目前看，美豆大幅下跌兩個交易日后，有所企穩(wěn)，市場已基本消化美豆豐產(chǎn)這一利空消息，未來繼續(xù)上調(diào)美豆單產(chǎn)的可能性較小，且美豆尚未收割，未來仍存在較大不確定性，期價(jià)繼續(xù)下跌的空間較為有限。另一方面，預(yù)計(jì)未來美豆出口需求仍較為強(qiáng)勁，或?qū)Χ箖r(jià)形成較有利的支撐。國內(nèi)方面，9月進(jìn)口大豆到港量有所減少，部分油廠因缺豆而停機(jī)，從而造成油廠開機(jī)率持續(xù)下降。同時，豆粕現(xiàn)貨成交量持續(xù)放大，油廠豆粕庫存繼續(xù)下降，預(yù)計(jì)九月中下旬或出現(xiàn)豆粕供應(yīng)偏緊的局面，且目前豆粕現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，油廠挺價(jià)意愿較為強(qiáng)烈，或?qū)ζ趦r(jià)形成有力支撐。另一方面，國內(nèi)自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤與外購仔豬養(yǎng)殖利潤差距不斷拉大，或會促進(jìn)養(yǎng)殖戶積極補(bǔ)欄，且國內(nèi)生豬養(yǎng)殖正處于緩慢恢復(fù)階段，未來生豬存欄量有望緩慢增加。因此，短期內(nèi)，市場利空出盡，且供需面逐漸好轉(zhuǎn)，未來豆粕存在較大上升空間。
一、行情回顧
6月份以來，拉尼娜現(xiàn)象遲遲未出現(xiàn)，同時美國大豆主產(chǎn)區(qū)天氣良好，美豆優(yōu)良率高企，從而使得美大豆一路下跌。而到了8月份在美豆出口需求強(qiáng)勁的影響下，美豆開始企穩(wěn)反彈，而隨著時間的推進(jìn)，美豆產(chǎn)區(qū)天氣接近完美且各大機(jī)構(gòu)紛紛預(yù)測美豆即將豐產(chǎn)，在此情形下，美豆開始下跌。9月12日，美國農(nóng)業(yè)部在九月供需報(bào)告中將新季大豆單產(chǎn)提高到50.6蒲式耳/英畝的高位，報(bào)告發(fā)布后，美豆應(yīng)聲下跌.但目前看，美豆大幅下跌兩個交易日后，有所企穩(wěn)，市場已基本消化美豆豐產(chǎn)這一利空消息，且未來繼續(xù)上調(diào)美豆單產(chǎn)的可能性較小，未來繼續(xù)下跌的空間較為有限，前低937美分/蒲式耳仍是較為有力的支撐位。國內(nèi)方面，連盤豆粕跟隨美豆走勢，6、7月份下跌后，在8月上旬有所企穩(wěn)反彈，同時在8月下旬，美國大豆主產(chǎn)區(qū)天氣條件良好，美豆豐產(chǎn)預(yù)期不斷加強(qiáng)，豆粕不斷下跌。而9月12日報(bào)告發(fā)布后，在美豆大幅下跌的情況下，豆粕下跌幅度有限，同時，國內(nèi)豆粕供給仍相對偏緊，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格基本維持穩(wěn)定，部分油廠豆粕報(bào)價(jià)甚至出現(xiàn)了逆市上漲的情況，因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)豆粕下行空間較為有限。
二、基本面分析
美豆利空出盡，未來仍存上升空間
美國農(nóng)業(yè)部（USDA）在9月12日公布了9月份供需報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，美國陳豆庫存1.95億蒲，高于8月的2.55億蒲，但要低于市場平均預(yù)期的2.32億蒲；美國新豆收獲面積8300萬英畝，與8月的數(shù)據(jù)持平，高于去年同期的8180萬英畝；單產(chǎn)數(shù)據(jù)備受關(guān)注，單產(chǎn)50.6蒲式耳/英畝，遠(yuǎn)高于8月預(yù)估的48.9蒲式耳/英畝，且超出市場平均預(yù)期的49.2蒲式耳/英畝；產(chǎn)量42.01億蒲式耳，高于上月報(bào)告的40.6億蒲式耳，也高于市場預(yù)期40.89億蒲式耳；新豆期末庫存3.65億蒲式耳，超出預(yù)期的3.33億蒲式耳。整體來看，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）繼續(xù)上調(diào)陳豆出口量，陳豆庫存繼續(xù)下調(diào)且低于市場預(yù)期，代表著美國出口需求強(qiáng)勁；同時，在新季大豆單產(chǎn)及產(chǎn)量大幅上調(diào)的情況下，新季大豆期末庫存上調(diào)幅度較小，這表示美國出口需求強(qiáng)勁仍將繼續(xù)延續(xù)。目前，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)新季大豆單產(chǎn)在50.6蒲式耳/英畝這一高位，遠(yuǎn)超預(yù)期，此次單產(chǎn)有較大概率是本年度最大預(yù)測值，未來繼續(xù)上調(diào)單產(chǎn)的可能性相對較小，同時，新季大豆尚未收割，仍存在較多不確定性。另一方面，對美豆庫存與價(jià)格進(jìn)行相關(guān)分析可以得出，目前庫存對應(yīng)價(jià)格低值區(qū)間應(yīng)位于930-950美分/蒲式耳之間，而當(dāng)前美豆價(jià)格已位于這一區(qū)間。因此，我們認(rèn)為，目前市場已基本消化美國新季大豆豐產(chǎn)這一利空消息，未來繼續(xù)下行的可能性較小，且未來天氣仍未確定，美豆能否順利收割并上市仍待確定，美豆仍存在向上空間。
9月全球大豆供需及進(jìn)出口情況
此外，美國農(nóng)業(yè)部九月供需報(bào)告中的全球大豆9月份的供需情況也備受市場關(guān)注。報(bào)告顯示，全球2016/17年度大豆年末庫存預(yù)估為7217萬噸，比8月份預(yù)估略有增加；全球2015/16年度大豆期末庫存預(yù)估為7290萬噸，比8月預(yù)估略有減少。南美方面，2015/16年巴西大豆產(chǎn)量9650萬噸，與8月報(bào)告數(shù)據(jù)持平；阿根廷大豆產(chǎn)量維持5680萬噸，比8月份5650萬噸增加了30萬噸的預(yù)估；中國2015/16年度大豆進(jìn)口量調(diào)減50萬噸至8250萬噸，2016/17年度大豆進(jìn)口量下調(diào)100萬噸至8600萬噸；總的來說，全球大豆舊作期末庫存小幅調(diào)低而新作小幅調(diào)高，中國進(jìn)口大豆數(shù)量有所減少，其他各項(xiàng)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期。
美豆出口需求強(qiáng)勁
9月9日，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）公布的出口銷售報(bào)告顯示，9月1日止當(dāng)周，美國2016/17年度（9月1日起）大豆銷售凈增177.68萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場預(yù)估區(qū)間110-150萬噸，同時也遠(yuǎn)高于此前一周（截至8月25日）美豆出口銷售的1476.4萬噸；同時，美豆粕2015/16年度出口銷售凈增6.3萬噸，遠(yuǎn)高于此前一周美豆粕出口銷售1.2萬噸；美豆油(6294, 106.00, 1.71%)2015/16年度出口銷售凈增3.5萬噸，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于此前一周美豆油出口銷售的0.35萬噸。同時，報(bào)告還顯示：自2015/16年度結(jié)轉(zhuǎn)而來的大豆出口銷售總計(jì)198.98萬噸。當(dāng)周截至8月31日，大豆出口裝船101.79萬噸；2015/16年度總計(jì)出口裝船5083.92萬噸，較前一年度的4980.13萬噸增加2%。9月1日，大豆出口裝船總計(jì)22.83萬噸；美國2016/17年度大豆新銷售384.47萬噸。這顯示出今年上半年南美大豆減產(chǎn)后，出口需求逐漸轉(zhuǎn)向美國，美國出口需求仍表現(xiàn)強(qiáng)勁，支撐著CBOT大豆期貨價(jià)格。
9月到港大豆量下降
大豆到港量預(yù)估：根據(jù)我們最新調(diào)查顯示，2016年9月份國內(nèi)各港口進(jìn)口大豆預(yù)報(bào)到港91船586.4萬噸，略高于之前預(yù)估的570萬噸，主要是由于有幾船到港時間從8月推遲到9 月份，但到港量明顯低于8月份的741.6萬噸，較2015年9月份的726萬噸也下降19.22%；2016年1-9月國內(nèi)大豆進(jìn)口總量達(dá)6038萬噸，較去年1-9月份的5970萬噸增長11.39%。未來兩個月，10月份最新預(yù)期在570-580萬噸，仍處于低水平，11月份最新預(yù)期700萬噸，11月份到港量或有所回升。后期船期可能還會有變化，屆時根據(jù)裝船情況及時調(diào)整到港預(yù)估。
油廠開機(jī)率繼續(xù)下降
9月3日-9月9日，國內(nèi)油廠開機(jī)率繼續(xù)下降。當(dāng)周全國各地油廠大豆壓榨總量為1，533，800噸（出粕1，219，371噸，出油276，084噸），較上周的壓榨量1，586，700噸減少52，900噸，降幅為3.33%。當(dāng)周全國各油廠開機(jī)率為47.19%，較上周的48.82%減少了1.36個百分點(diǎn)。此前由于擔(dān)憂國家臨時收儲大豆拍賣會對市場產(chǎn)生沖擊，加大國內(nèi)大豆的供應(yīng)量，因此，油廠減少了9、10月份進(jìn)口大豆的采購數(shù)量，但目前看來國儲豆成交率較低，流拍嚴(yán)重，且流入壓榨領(lǐng)域數(shù)量遠(yuǎn)低于預(yù)期，目前國內(nèi)部分油廠面臨著缺豆的難題，從而使得油廠開機(jī)率持續(xù)下降，預(yù)計(jì)九月中下旬或?qū)⒊霈F(xiàn)豆粕供應(yīng)偏緊的現(xiàn)象。
豆粕庫存壓力緩解
目前國內(nèi)豆粕庫存量繼續(xù)減少且降幅有所放大：調(diào)查顯示，截止9月11日，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量62.12萬噸，較上周的72.85萬噸減少10.73萬噸，降幅為14.72%，此前一周豆粕總庫存降幅為10%，同時，較去年同期的77.3萬噸下降19.63%。當(dāng)周，國內(nèi)豆粕未執(zhí)行合同390.54萬噸，較上周的413.18萬噸減少22.64萬噸，但仍較去年同期的364.96萬噸增長7%。近期由于9月進(jìn)口大豆到港量較少，部分油廠因缺豆而停機(jī)，豆粕供給有所下降，而另一方面，飼料企業(yè)由于擔(dān)心后續(xù)豆粕供應(yīng)偏緊，且中秋、國慶雙節(jié)臨近，下游企業(yè)及貿(mào)易商積極備貨，豆粕現(xiàn)貨成交量有所放大，油廠豆粕出貨速度有所好轉(zhuǎn)，山東地區(qū)已出現(xiàn)豆粕供應(yīng)偏緊局面。目前豆粕庫存持續(xù)下降，本月中下旬或出現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，供需面好轉(zhuǎn)令短期內(nèi)豆粕較為抗跌。
生豬養(yǎng)殖有望緩慢恢復(fù)
目前，生豬養(yǎng)殖利潤分化，國內(nèi)自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤高企，截至9月2日，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤為725.98元/頭，而外購仔豬養(yǎng)殖利潤僅為264.02元/頭，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤與外購仔豬養(yǎng)殖利潤差距的不斷擴(kuò)大，或使得養(yǎng)殖戶加大能繁母豬養(yǎng)殖規(guī)模，未來能繁母豬存欄有望增加，長期來看對我國生豬存欄量有利。另一方面，從豬肉價(jià)格的走勢來看，我國豬肉價(jià)格正在緩慢下降，可以認(rèn)為當(dāng)前生豬養(yǎng)殖正在緩慢恢復(fù)，并已處于豬周期的下降階段。只是今年在環(huán)保要求下，大部分生豬養(yǎng)殖小散戶逐漸退出市場，生豬養(yǎng)殖規(guī)模化程度不斷提高，而規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)相對謹(jǐn)慎，且時間周期相對更長。目前正處于中秋及國慶雙節(jié)，豬肉需求逐步提升，且隨著天氣轉(zhuǎn)涼，豬生長速度有所加快，飼料需求也即將有所放大。因此，預(yù)計(jì)未來豆粕下游需求將逐步提升。
一、行情回顧
6月份以來，拉尼娜現(xiàn)象遲遲未出現(xiàn)，同時美國大豆主產(chǎn)區(qū)天氣良好，美豆優(yōu)良率高企，從而使得美大豆一路下跌。而到了8月份在美豆出口需求強(qiáng)勁的影響下，美豆開始企穩(wěn)反彈，而隨著時間的推進(jìn)，美豆產(chǎn)區(qū)天氣接近完美且各大機(jī)構(gòu)紛紛預(yù)測美豆即將豐產(chǎn)，在此情形下，美豆開始下跌。9月12日，美國農(nóng)業(yè)部在九月供需報(bào)告中將新季大豆單產(chǎn)提高到50.6蒲式耳/英畝的高位，報(bào)告發(fā)布后，美豆應(yīng)聲下跌.但目前看，美豆大幅下跌兩個交易日后，有所企穩(wěn)，市場已基本消化美豆豐產(chǎn)這一利空消息，且未來繼續(xù)上調(diào)美豆單產(chǎn)的可能性較小，未來繼續(xù)下跌的空間較為有限，前低937美分/蒲式耳仍是較為有力的支撐位。國內(nèi)方面，連盤豆粕跟隨美豆走勢，6、7月份下跌后，在8月上旬有所企穩(wěn)反彈，同時在8月下旬，美國大豆主產(chǎn)區(qū)天氣條件良好，美豆豐產(chǎn)預(yù)期不斷加強(qiáng)，豆粕不斷下跌。而9月12日報(bào)告發(fā)布后，在美豆大幅下跌的情況下，豆粕下跌幅度有限，同時，國內(nèi)豆粕供給仍相對偏緊，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格基本維持穩(wěn)定，部分油廠豆粕報(bào)價(jià)甚至出現(xiàn)了逆市上漲的情況，因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)豆粕下行空間較為有限。
二、基本面分析
美豆利空出盡，未來仍存上升空間
美國農(nóng)業(yè)部（USDA）在9月12日公布了9月份供需報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，美國陳豆庫存1.95億蒲，高于8月的2.55億蒲，但要低于市場平均預(yù)期的2.32億蒲；美國新豆收獲面積8300萬英畝，與8月的數(shù)據(jù)持平，高于去年同期的8180萬英畝；單產(chǎn)數(shù)據(jù)備受關(guān)注，單產(chǎn)50.6蒲式耳/英畝，遠(yuǎn)高于8月預(yù)估的48.9蒲式耳/英畝，且超出市場平均預(yù)期的49.2蒲式耳/英畝；產(chǎn)量42.01億蒲式耳，高于上月報(bào)告的40.6億蒲式耳，也高于市場預(yù)期40.89億蒲式耳；新豆期末庫存3.65億蒲式耳，超出預(yù)期的3.33億蒲式耳。整體來看，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）繼續(xù)上調(diào)陳豆出口量，陳豆庫存繼續(xù)下調(diào)且低于市場預(yù)期，代表著美國出口需求強(qiáng)勁；同時，在新季大豆單產(chǎn)及產(chǎn)量大幅上調(diào)的情況下，新季大豆期末庫存上調(diào)幅度較小，這表示美國出口需求強(qiáng)勁仍將繼續(xù)延續(xù)。目前，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)新季大豆單產(chǎn)在50.6蒲式耳/英畝這一高位，遠(yuǎn)超預(yù)期，此次單產(chǎn)有較大概率是本年度最大預(yù)測值，未來繼續(xù)上調(diào)單產(chǎn)的可能性相對較小，同時，新季大豆尚未收割，仍存在較多不確定性。另一方面，對美豆庫存與價(jià)格進(jìn)行相關(guān)分析可以得出，目前庫存對應(yīng)價(jià)格低值區(qū)間應(yīng)位于930-950美分/蒲式耳之間，而當(dāng)前美豆價(jià)格已位于這一區(qū)間。因此，我們認(rèn)為，目前市場已基本消化美國新季大豆豐產(chǎn)這一利空消息，未來繼續(xù)下行的可能性較小，且未來天氣仍未確定，美豆能否順利收割并上市仍待確定，美豆仍存在向上空間。
9月全球大豆供需及進(jìn)出口情況
此外，美國農(nóng)業(yè)部九月供需報(bào)告中的全球大豆9月份的供需情況也備受市場關(guān)注。報(bào)告顯示，全球2016/17年度大豆年末庫存預(yù)估為7217萬噸，比8月份預(yù)估略有增加；全球2015/16年度大豆期末庫存預(yù)估為7290萬噸，比8月預(yù)估略有減少。南美方面，2015/16年巴西大豆產(chǎn)量9650萬噸，與8月報(bào)告數(shù)據(jù)持平；阿根廷大豆產(chǎn)量維持5680萬噸，比8月份5650萬噸增加了30萬噸的預(yù)估；中國2015/16年度大豆進(jìn)口量調(diào)減50萬噸至8250萬噸，2016/17年度大豆進(jìn)口量下調(diào)100萬噸至8600萬噸；總的來說，全球大豆舊作期末庫存小幅調(diào)低而新作小幅調(diào)高，中國進(jìn)口大豆數(shù)量有所減少，其他各項(xiàng)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期。
美豆出口需求強(qiáng)勁
9月9日，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）公布的出口銷售報(bào)告顯示，9月1日止當(dāng)周，美國2016/17年度（9月1日起）大豆銷售凈增177.68萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場預(yù)估區(qū)間110-150萬噸，同時也遠(yuǎn)高于此前一周（截至8月25日）美豆出口銷售的1476.4萬噸；同時，美豆粕2015/16年度出口銷售凈增6.3萬噸，遠(yuǎn)高于此前一周美豆粕出口銷售1.2萬噸；美豆油(6294, 106.00, 1.71%)2015/16年度出口銷售凈增3.5萬噸，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于此前一周美豆油出口銷售的0.35萬噸。同時，報(bào)告還顯示：自2015/16年度結(jié)轉(zhuǎn)而來的大豆出口銷售總計(jì)198.98萬噸。當(dāng)周截至8月31日，大豆出口裝船101.79萬噸；2015/16年度總計(jì)出口裝船5083.92萬噸，較前一年度的4980.13萬噸增加2%。9月1日，大豆出口裝船總計(jì)22.83萬噸；美國2016/17年度大豆新銷售384.47萬噸。這顯示出今年上半年南美大豆減產(chǎn)后，出口需求逐漸轉(zhuǎn)向美國，美國出口需求仍表現(xiàn)強(qiáng)勁，支撐著CBOT大豆期貨價(jià)格。
9月到港大豆量下降
大豆到港量預(yù)估：根據(jù)我們最新調(diào)查顯示，2016年9月份國內(nèi)各港口進(jìn)口大豆預(yù)報(bào)到港91船586.4萬噸，略高于之前預(yù)估的570萬噸，主要是由于有幾船到港時間從8月推遲到9 月份，但到港量明顯低于8月份的741.6萬噸，較2015年9月份的726萬噸也下降19.22%；2016年1-9月國內(nèi)大豆進(jìn)口總量達(dá)6038萬噸，較去年1-9月份的5970萬噸增長11.39%。未來兩個月，10月份最新預(yù)期在570-580萬噸，仍處于低水平，11月份最新預(yù)期700萬噸，11月份到港量或有所回升。后期船期可能還會有變化，屆時根據(jù)裝船情況及時調(diào)整到港預(yù)估。
油廠開機(jī)率繼續(xù)下降
9月3日-9月9日，國內(nèi)油廠開機(jī)率繼續(xù)下降。當(dāng)周全國各地油廠大豆壓榨總量為1，533，800噸（出粕1，219，371噸，出油276，084噸），較上周的壓榨量1，586，700噸減少52，900噸，降幅為3.33%。當(dāng)周全國各油廠開機(jī)率為47.19%，較上周的48.82%減少了1.36個百分點(diǎn)。此前由于擔(dān)憂國家臨時收儲大豆拍賣會對市場產(chǎn)生沖擊，加大國內(nèi)大豆的供應(yīng)量，因此，油廠減少了9、10月份進(jìn)口大豆的采購數(shù)量，但目前看來國儲豆成交率較低，流拍嚴(yán)重，且流入壓榨領(lǐng)域數(shù)量遠(yuǎn)低于預(yù)期，目前國內(nèi)部分油廠面臨著缺豆的難題，從而使得油廠開機(jī)率持續(xù)下降，預(yù)計(jì)九月中下旬或?qū)⒊霈F(xiàn)豆粕供應(yīng)偏緊的現(xiàn)象。
豆粕庫存壓力緩解
目前國內(nèi)豆粕庫存量繼續(xù)減少且降幅有所放大：調(diào)查顯示，截止9月11日，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量62.12萬噸，較上周的72.85萬噸減少10.73萬噸，降幅為14.72%，此前一周豆粕總庫存降幅為10%，同時，較去年同期的77.3萬噸下降19.63%。當(dāng)周，國內(nèi)豆粕未執(zhí)行合同390.54萬噸，較上周的413.18萬噸減少22.64萬噸，但仍較去年同期的364.96萬噸增長7%。近期由于9月進(jìn)口大豆到港量較少，部分油廠因缺豆而停機(jī)，豆粕供給有所下降，而另一方面，飼料企業(yè)由于擔(dān)心后續(xù)豆粕供應(yīng)偏緊，且中秋、國慶雙節(jié)臨近，下游企業(yè)及貿(mào)易商積極備貨，豆粕現(xiàn)貨成交量有所放大，油廠豆粕出貨速度有所好轉(zhuǎn)，山東地區(qū)已出現(xiàn)豆粕供應(yīng)偏緊局面。目前豆粕庫存持續(xù)下降，本月中下旬或出現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，供需面好轉(zhuǎn)令短期內(nèi)豆粕較為抗跌。
生豬養(yǎng)殖有望緩慢恢復(fù)
目前，生豬養(yǎng)殖利潤分化，國內(nèi)自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤高企，截至9月2日，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤為725.98元/頭，而外購仔豬養(yǎng)殖利潤僅為264.02元/頭，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤與外購仔豬養(yǎng)殖利潤差距的不斷擴(kuò)大，或使得養(yǎng)殖戶加大能繁母豬養(yǎng)殖規(guī)模，未來能繁母豬存欄有望增加，長期來看對我國生豬存欄量有利。另一方面，從豬肉價(jià)格的走勢來看，我國豬肉價(jià)格正在緩慢下降，可以認(rèn)為當(dāng)前生豬養(yǎng)殖正在緩慢恢復(fù)，并已處于豬周期的下降階段。只是今年在環(huán)保要求下，大部分生豬養(yǎng)殖小散戶逐漸退出市場，生豬養(yǎng)殖規(guī)模化程度不斷提高，而規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)相對謹(jǐn)慎，且時間周期相對更長。目前正處于中秋及國慶雙節(jié)，豬肉需求逐步提升，且隨著天氣轉(zhuǎn)涼，豬生長速度有所加快，飼料需求也即將有所放大。因此，預(yù)計(jì)未來豆粕下游需求將逐步提升。
