節(jié)日過(guò)后 豆油行情迎來(lái)新挑戰(zhàn)
作者：admin 來(lái)源：本站 發(fā)表時(shí)間：2016/10/17 15:19:10 點(diǎn)擊：96
隨著“國(guó)慶節(jié)”假期的落幕，2016年正式進(jìn)入最后一個(gè)季度，豆油市場(chǎng)理論上的需求旺季到來(lái)，豆油市場(chǎng)行情也開(kāi)始恢復(fù)活力。進(jìn)入10月份，由于氣溫逐漸下降，居民飲食中攝入的油脂含量將有所增加，植物油的攝入是必不可少的，而作為植物油中最適合冬季食用的豆油，需求量必將呈現(xiàn)逐步上升的趨勢(shì)，再加上豆油因凝結(jié)點(diǎn)較低、氣味平和以及營(yíng)養(yǎng)含量較為豐富的優(yōu)勢(shì)，使得本季度豆油的使用范圍較為廣泛，但需求增加并不能代表豆油價(jià)格行情持續(xù)上行，分析師李堯認(rèn)為，短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)一方面受到外盤(pán)油脂期貨行情提振，連盤(pán)豆油期貨以及現(xiàn)貨價(jià)格將跟隨外盤(pán)上行；另一方面，受到來(lái)自國(guó)內(nèi)基本面行情較差的影響，或?qū)⒃谕獗P(pán)缺乏上漲動(dòng)力時(shí)，拖累豆油現(xiàn)貨價(jià)格呈下跌走勢(shì)。預(yù)計(jì)近期國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)將呈現(xiàn)先漲后跌的走勢(shì)。
外盤(pán)油脂期貨強(qiáng)力提振，國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨隨盤(pán)上行
“國(guó)慶節(jié)”長(zhǎng)假已過(guò)，10月份美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告也將于周三10月12日（北京時(shí)間10月13日凌晨）公布，USDA將根據(jù) 9月30日季度庫(kù)存報(bào)告的結(jié)果對(duì)美國(guó)大豆供需數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。市場(chǎng)預(yù)估此次報(bào)告偏中性可能較大，但如果美豆畝產(chǎn)大幅上調(diào)，則年終的新豆庫(kù)存也將會(huì)上調(diào)，而如果產(chǎn)量預(yù)測(cè)相對(duì)保守，則庫(kù)存調(diào)整幅度將相對(duì)縮小。另外，近期原油市場(chǎng)傳來(lái)消息，俄羅斯宣布將加入限產(chǎn)行動(dòng)，從而提振原油期貨價(jià)格，受原油期貨的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)，國(guó)際油脂期價(jià)全面上調(diào)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨行情呈現(xiàn)漲勢(shì)。
據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)豆油正值理論需求旺季，且受到今年特殊的行情影響，市場(chǎng)上短期補(bǔ)庫(kù)，按需采購(gòu)的情況較多，用油企業(yè)一般維持庫(kù)存量在7-10天左右，所以“國(guó)慶節(jié)”過(guò)后，市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)意愿增強(qiáng)，工廠出現(xiàn)挺價(jià)心理，再加上目前國(guó)內(nèi)豆粕行情緊跟外盤(pán)美豆行情波動(dòng)，價(jià)格不穩(wěn)定，暫時(shí)出現(xiàn)油強(qiáng)粕弱行情。另外受到今年國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存相對(duì)較低影響，出現(xiàn)罕見(jiàn)的棕櫚油價(jià)格高于豆油現(xiàn)象，據(jù)了解，目前全國(guó)港口棕櫚油庫(kù)存量在32萬(wàn)噸左右，仍遠(yuǎn)低于5年平均庫(kù)存的60-70萬(wàn)噸水平，處于歷史低位區(qū)。再加上由于冬季是棕櫚油需求淡季，馬來(lái)西亞當(dāng)?shù)刈貦坝统隹谄D難，短期內(nèi)棕櫚油將繼續(xù)維持當(dāng)前“低庫(kù)存，高價(jià)格”的行情走勢(shì)，使得市場(chǎng)均不認(rèn)可當(dāng)前棕櫚油價(jià)格，除少部分剛需外，需求方基本選擇優(yōu)先采購(gòu)豆油，這將有利于豆油需求放大，支撐豆油價(jià)格呈現(xiàn)上行走勢(shì)。
國(guó)內(nèi)油脂行情基本面較差，豆油價(jià)格或?qū)⒊袎合滦?BR> 現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)出現(xiàn)庫(kù)存壓力較大，市場(chǎng)需求尚未明顯增加的尷尬局面，一方面高懸的庫(kù)存壓制豆油價(jià)格上行空間，9月份我國(guó)豆油庫(kù)存如下圖所示，截至9月第5周，國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存在126690萬(wàn)噸，“國(guó)慶節(jié)”期間市場(chǎng)幾乎停滯，豆油庫(kù)存變化不大；另一方面，國(guó)儲(chǔ)菜油將于10月12日起正式開(kāi)始拍賣，市場(chǎng)預(yù)估起拍價(jià)格在5300-5400元/噸左右。由于國(guó)儲(chǔ)菜油價(jià)格相對(duì)較低，很可能出現(xiàn)經(jīng)過(guò)精煉加工后的一級(jí)菜油替代部分豆油需求的情況，再加上今年春節(jié)假期較往年有所提前，市場(chǎng)也會(huì)提前進(jìn)行節(jié)日備貨，例如江蘇、四川、湖北等地，菜油的需求量將會(huì)明顯增加，且受到今年政策的影響，9-11月份菜籽進(jìn)口量相對(duì)偏少，或?qū)?dòng)國(guó)儲(chǔ)菜油拍賣的成交率提高。這也將出現(xiàn)國(guó)儲(chǔ)菜油限制豆油的行情，屆時(shí)或?qū)⑵仁苟褂统霈F(xiàn)降價(jià)銷售的情況。
綜上所述，國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)短期內(nèi)將呈現(xiàn)先漲后跌的行情走勢(shì)，筆者預(yù)計(jì)受到上述行情影響，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格很可能先上漲至6500元/噸左右后開(kāi)始出現(xiàn)下跌走勢(shì)，可能回落至6100元/噸左右。另?yè)?jù)了解，此次拍賣的國(guó)儲(chǔ)四級(jí)菜油，質(zhì)量一般，需要加工成一級(jí)菜油才能對(duì)豆油市場(chǎng)造成壓力，再加上菜油精煉加工費(fèi)用大致在400-500元左右，如果此輪菜油拍賣價(jià)格真如市場(chǎng)預(yù)估的5300-5400元/噸，很可能會(huì)造成低價(jià)菜油擠壓豆油的市場(chǎng)的情況出現(xiàn)，迫使豆油降價(jià)銷售，但不排除隨著國(guó)儲(chǔ)菜油越來(lái)越少，成交率將逐步下降，屆時(shí)菜油對(duì)國(guó)內(nèi)豆油的行情的影響將縮小。
外盤(pán)油脂期貨強(qiáng)力提振，國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨隨盤(pán)上行
“國(guó)慶節(jié)”長(zhǎng)假已過(guò)，10月份美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告也將于周三10月12日（北京時(shí)間10月13日凌晨）公布，USDA將根據(jù) 9月30日季度庫(kù)存報(bào)告的結(jié)果對(duì)美國(guó)大豆供需數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。市場(chǎng)預(yù)估此次報(bào)告偏中性可能較大，但如果美豆畝產(chǎn)大幅上調(diào)，則年終的新豆庫(kù)存也將會(huì)上調(diào)，而如果產(chǎn)量預(yù)測(cè)相對(duì)保守，則庫(kù)存調(diào)整幅度將相對(duì)縮小。另外，近期原油市場(chǎng)傳來(lái)消息，俄羅斯宣布將加入限產(chǎn)行動(dòng)，從而提振原油期貨價(jià)格，受原油期貨的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)，國(guó)際油脂期價(jià)全面上調(diào)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨行情呈現(xiàn)漲勢(shì)。
據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)豆油正值理論需求旺季，且受到今年特殊的行情影響，市場(chǎng)上短期補(bǔ)庫(kù)，按需采購(gòu)的情況較多，用油企業(yè)一般維持庫(kù)存量在7-10天左右，所以“國(guó)慶節(jié)”過(guò)后，市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)意愿增強(qiáng)，工廠出現(xiàn)挺價(jià)心理，再加上目前國(guó)內(nèi)豆粕行情緊跟外盤(pán)美豆行情波動(dòng)，價(jià)格不穩(wěn)定，暫時(shí)出現(xiàn)油強(qiáng)粕弱行情。另外受到今年國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存相對(duì)較低影響，出現(xiàn)罕見(jiàn)的棕櫚油價(jià)格高于豆油現(xiàn)象，據(jù)了解，目前全國(guó)港口棕櫚油庫(kù)存量在32萬(wàn)噸左右，仍遠(yuǎn)低于5年平均庫(kù)存的60-70萬(wàn)噸水平，處于歷史低位區(qū)。再加上由于冬季是棕櫚油需求淡季，馬來(lái)西亞當(dāng)?shù)刈貦坝统隹谄D難，短期內(nèi)棕櫚油將繼續(xù)維持當(dāng)前“低庫(kù)存，高價(jià)格”的行情走勢(shì)，使得市場(chǎng)均不認(rèn)可當(dāng)前棕櫚油價(jià)格，除少部分剛需外，需求方基本選擇優(yōu)先采購(gòu)豆油，這將有利于豆油需求放大，支撐豆油價(jià)格呈現(xiàn)上行走勢(shì)。
國(guó)內(nèi)油脂行情基本面較差，豆油價(jià)格或?qū)⒊袎合滦?BR> 現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)出現(xiàn)庫(kù)存壓力較大，市場(chǎng)需求尚未明顯增加的尷尬局面，一方面高懸的庫(kù)存壓制豆油價(jià)格上行空間，9月份我國(guó)豆油庫(kù)存如下圖所示，截至9月第5周，國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存在126690萬(wàn)噸，“國(guó)慶節(jié)”期間市場(chǎng)幾乎停滯，豆油庫(kù)存變化不大；另一方面，國(guó)儲(chǔ)菜油將于10月12日起正式開(kāi)始拍賣，市場(chǎng)預(yù)估起拍價(jià)格在5300-5400元/噸左右。由于國(guó)儲(chǔ)菜油價(jià)格相對(duì)較低，很可能出現(xiàn)經(jīng)過(guò)精煉加工后的一級(jí)菜油替代部分豆油需求的情況，再加上今年春節(jié)假期較往年有所提前，市場(chǎng)也會(huì)提前進(jìn)行節(jié)日備貨，例如江蘇、四川、湖北等地，菜油的需求量將會(huì)明顯增加，且受到今年政策的影響，9-11月份菜籽進(jìn)口量相對(duì)偏少，或?qū)?dòng)國(guó)儲(chǔ)菜油拍賣的成交率提高。這也將出現(xiàn)國(guó)儲(chǔ)菜油限制豆油的行情，屆時(shí)或?qū)⑵仁苟褂统霈F(xiàn)降價(jià)銷售的情況。
綜上所述，國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)短期內(nèi)將呈現(xiàn)先漲后跌的行情走勢(shì)，筆者預(yù)計(jì)受到上述行情影響，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格很可能先上漲至6500元/噸左右后開(kāi)始出現(xiàn)下跌走勢(shì)，可能回落至6100元/噸左右。另?yè)?jù)了解，此次拍賣的國(guó)儲(chǔ)四級(jí)菜油，質(zhì)量一般，需要加工成一級(jí)菜油才能對(duì)豆油市場(chǎng)造成壓力，再加上菜油精煉加工費(fèi)用大致在400-500元左右，如果此輪菜油拍賣價(jià)格真如市場(chǎng)預(yù)估的5300-5400元/噸，很可能會(huì)造成低價(jià)菜油擠壓豆油的市場(chǎng)的情況出現(xiàn)，迫使豆油降價(jià)銷售，但不排除隨著國(guó)儲(chǔ)菜油越來(lái)越少，成交率將逐步下降，屆時(shí)菜油對(duì)國(guó)內(nèi)豆油的行情的影響將縮小。
