一、外盤期貨
截至收盤，玉米期貨下跌0.25美分到上漲0.50美分不等，其中3月期約收低0.25美分，報(bào)收356.25美分/蒲式耳；5月期約收低0.25美分，報(bào)收363美分/蒲式耳；7月期約收低0.25美分，報(bào)收370.50美分/蒲式耳。芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場收盤在窄幅區(qū)間內(nèi)互有漲跌，因?yàn)槿蚬⿷?yīng)充足，令價(jià)格承壓下行。不過空頭回補(bǔ)相對活躍，又支持玉米價(jià)格。亞洲地區(qū)流感疫情擔(dān)憂，給飼糧市場構(gòu)成一定的壓力，其中包括玉米。美國玉米供應(yīng)龐大，南美玉米產(chǎn)量前景明朗，同樣對盤面利空。
二、玉米現(xiàn)貨市場
東北產(chǎn)區(qū)：臨儲(chǔ)政策下貿(mào)易商利潤空間收窄
市場數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，臨儲(chǔ)入庫數(shù)量為112.7萬噸，其中黑龍江92萬噸，吉林17萬噸，內(nèi)蒙古3.7萬噸，遼寧暫未開啟收購窗口。從收購進(jìn)度來看，單周入庫數(shù)量明顯不及去年，整體進(jìn)度亦慢于去年同期的276.62萬噸。臨儲(chǔ)收購在配合扣價(jià)的前提下放寬了對霉變粒標(biāo)準(zhǔn)的要求，雖然使得貿(mào)易商處超標(biāo)糧源可以轉(zhuǎn)入臨儲(chǔ)，但在利潤方面出現(xiàn)明顯下降，部分地區(qū)貿(mào)易企業(yè)干糧出庫價(jià)格下調(diào)。同時(shí)，農(nóng)發(fā)行貸款資金并未到位，產(chǎn)區(qū)多地臨儲(chǔ)庫點(diǎn)并未開始大量收購，貿(mào)易商處周轉(zhuǎn)仍顯艱難，下調(diào)報(bào)價(jià)尋找出貨可能。雖然干糧價(jià)格出現(xiàn)一定下調(diào)，但產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶處玉米價(jià)格依然以堅(jiān)挺為主，進(jìn)一步擠壓貿(mào)易商利潤。
華北產(chǎn)區(qū)：農(nóng)戶售糧節(jié)奏加快，未來弱勢行情難改
近期華北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶處售糧意愿明顯增加，整體售糧進(jìn)度較上月同期明顯加快。截至12月15日，華北產(chǎn)區(qū)整體售糧進(jìn)度在26%左右，山東、河北等地已基本趕上去年同期水平。按照華北地區(qū)農(nóng)戶售糧習(xí)慣，未來即將迎來大面積上量的壓力，使得本已價(jià)格疲弱的華北市場將繼續(xù)面臨下行壓力。企業(yè)處在新糧持續(xù)供應(yīng)的情況下，未來或繼續(xù)下調(diào)廠門收購價(jià)格，華北產(chǎn)區(qū)玉米市場弱勢行情或?qū)⒗^續(xù)持續(xù)。
南方銷區(qū)：供應(yīng)偏多，采購下降，銷區(qū)弱勢下行可能仍存
當(dāng)前銷區(qū)玉米市場繼續(xù)震蕩偏弱，各地玉米在銷區(qū)到站價(jià)格均出現(xiàn)不同程度下調(diào)。東北玉米受臨儲(chǔ)收購支撐，在銷區(qū)市場優(yōu)勢每況愈下，但優(yōu)質(zhì)玉米仍有剛需；華北玉米因價(jià)格優(yōu)勢目前成為禽料企業(yè)主要采購對象。目前銷區(qū)市場新糧供應(yīng)壓力仍存，東北、華北及西北等地糧源持續(xù)、大量供給銷區(qū)市場；養(yǎng)殖行情持續(xù)疲軟，飼料企業(yè)采購意愿不強(qiáng)，整體采購量較月初明顯下降，供過于求的情況下，銷區(qū)玉米市場繼續(xù)下調(diào)的可能性仍存。
南北港口：南方弱勢行情繼續(xù)牽制北方弱勢震蕩
近期北方港口價(jià)格繼續(xù)小幅下調(diào)5元/噸，目前錦州主流收購區(qū)間2270-2280元/噸，鲅魚圈主流收購價(jià)格區(qū)間2270-2320元/噸，高點(diǎn)為期貨交割玉米，糧質(zhì)要求嚴(yán)格。近期華北玉米價(jià)格繼續(xù)下行，在銷區(qū)擠占東北玉米市場份額，反作用于東北玉米，致北方港口下調(diào)收購價(jià)格。南方港口目前主流成交2420元/噸，港內(nèi)庫存高企、進(jìn)口玉米偏多及下游采購熱情不高繼續(xù)對市場形成壓制。目前南北發(fā)運(yùn)利潤幾無，但南方港口無實(shí)際利好支撐，供應(yīng)壓力仍存的情況下，短期難有上漲動(dòng)能，北方港口受此牽連亦難有好轉(zhuǎn)可能。
飼料養(yǎng)殖：生豬屠宰量環(huán)比繼續(xù)增加，補(bǔ)欄緩慢恢復(fù)
本周豬價(jià)繼續(xù)小幅下探，但下降省份開始減少。氣溫下降情況下，需求略有回升；南方臘肉、腌肉進(jìn)程加快，加速供給消耗。全國規(guī)模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量從8月份開始已經(jīng)連續(xù)四個(gè)月環(huán)比增加，至11月份環(huán)比增幅為3.23%。元旦臨近，養(yǎng)殖戶挺價(jià)意愿降低，陸續(xù)出欄，階段性供應(yīng)過剩情況仍存。市場消息顯示，飼企處仔豬料產(chǎn)量出現(xiàn)上升，顯示目前補(bǔ)欄熱情在緩慢恢復(fù)。關(guān)注后期存欄變化及節(jié)日的提振效果。
深加工品：淀粉期貨今日掛牌上市
玉米淀粉期貨將于12月19日在大連商品交易所上市交易。昨日大連商品交易所公布了玉米淀粉期貨合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)，玉米淀粉期貨首批上市交易合約為CS1503、CS1505、CS1507、CS1509、CS1511合約，合約掛盤基準(zhǔn)價(jià)均為2800元/噸。酒精方面，雖然季節(jié)性消費(fèi)旺季對酒精市場帶來的提振并不明顯，且在臨儲(chǔ)收購的情況下基層玉米價(jià)格偏高，但都難以改變目前酒精行業(yè)仍然盈利的格局。元旦和春節(jié)即將來臨，酒精消費(fèi)將出現(xiàn)較大幅度增加，或?qū)⒗^續(xù)支撐酒精市場。華北玉米迎來上量高峰，原料價(jià)格走低的情況下，深加工產(chǎn)品或有繼續(xù)下行的可能。
短期行情
臨儲(chǔ)政策自11月25日啟動(dòng)以來，對東北市場帶來的提振并不明顯。收購主體受限、資金下放緩慢及扣價(jià)放寬霉變標(biāo)準(zhǔn)等因素影響下，整體顯示收儲(chǔ)力度不及去年。目前東北產(chǎn)區(qū)仍有多地臨儲(chǔ)庫點(diǎn)未展開收儲(chǔ)活動(dòng)，建立庫存的貿(mào)易商經(jīng)營困難。且有貿(mào)易商反映，在臨儲(chǔ)當(dāng)前的收購標(biāo)準(zhǔn)下，即便后期能夠順利轉(zhuǎn)入也或?qū)⒚媾R虧損風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前東北玉米市場表現(xiàn)為“基層糧價(jià)堅(jiān)挺，貿(mào)易商出庫利潤收窄”，遼寧地區(qū)收購價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)下降勢頭，未來在多數(shù)貿(mào)易商利潤持續(xù)降低的情況下，謹(jǐn)防產(chǎn)區(qū)基層糧價(jià)出現(xiàn)下行。
