菜粕當(dāng)前利好因素包括國內(nèi)菜籽減產(chǎn)、進(jìn)口菜籽嚴(yán)要求等，但豆粕當(dāng)前面臨7-8月份進(jìn)口大豆數(shù)量較高、生豬存欄數(shù)據(jù)前景不明確等因素，主要利多因素為成本端美豆價格，關(guān)注美豆主產(chǎn)區(qū)天氣，若天氣出現(xiàn)威脅單產(chǎn)的風(fēng)險，豆菜粕價差有望擴大。
當(dāng)前國內(nèi)菜籽主產(chǎn)區(qū)收購價格較高，油廠壓榨菜籽利潤較低，風(fēng)險較大，主產(chǎn)區(qū)規(guī)模油廠少有企業(yè)入市收購菜籽，收購進(jìn)度慢于往年。即使個別國企入市收購菜籽，目前也無開機計劃，小型企業(yè)收購目的多為貿(mào)易。今年國產(chǎn)菜籽減產(chǎn)，導(dǎo)致菜粕供應(yīng)將大幅減少，同時南方的多雨天氣也推遲了菜籽收割，菜粕上市時間將明顯推遲。雖然近期菜粕現(xiàn)貨價格大漲，但以當(dāng)前菜粕、菜油價格計算油廠壓榨利潤仍為負(fù)，這也是油廠收購菜籽不積極的主要原因。
國家相關(guān)機構(gòu)監(jiān)測顯示，近日湖北地區(qū)水雜14%的菜籽收購價格集中在2.16元/斤，水雜11%的菜籽收購價格集中在2.25元/斤，發(fā)往外省的凈菜籽裝車價格最高達(dá)到2.35-2.40元/斤，價格與上周基本持平。四川地區(qū)水雜12%的菜籽收購價格集中在2.45-2.50元/斤，安徽地區(qū)水雜14%的菜籽收購價格集中在2.05-2.15元/斤，江蘇地區(qū)水雜14%的菜籽收購價格集中在2.10-2.20元/斤。
按照湖北地區(qū)菜籽收購價格2.20元/斤，菜粕價格2700元/噸測算，油廠加工菜籽如果要保持盈虧平衡，菜油價格必須達(dá)到8800元/噸，而當(dāng)前湖北地區(qū)進(jìn)口一級菜油最高價格低于6700元/噸，臨儲菜油精煉后的一級菜油價格集中于6300-6400元/噸。當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)油廠收購加工菜籽虧損，加上臨儲拍賣成交的菜油出庫較慢，大約70%的成交庫存并未被市場消化，菜油價格難大漲，后期菜籽壓榨利潤主要依靠菜粕。
6月27日，國家糧食局網(wǎng)站發(fā)布消息稱，截至6月20日，主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購小麥1018萬噸，同比減少697萬噸；累計收購油菜籽184202噸，同比減少38548噸。往年湖北地區(qū)發(fā)往外地的菜籽數(shù)量較多，今年數(shù)量明顯減少，主要因當(dāng)?shù)夭俗旬a(chǎn)量大幅下降，僅供本地區(qū)消化，同時湖北和四川等地區(qū)的菜籽價差不大，貿(mào)易利潤有限，缺乏貿(mào)易流動。當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)菜籽貿(mào)易商庫存尚有，農(nóng)戶菜籽庫存較少，說明菜籽的收購已經(jīng)進(jìn)入尾聲，但從數(shù)據(jù)上看，菜籽收購高峰并未出現(xiàn)，預(yù)計今年國產(chǎn)菜籽減產(chǎn)情況或比市場預(yù)期中更嚴(yán)重。
雖然進(jìn)口新規(guī)推遲到9月1日執(zhí)行，但5月初營口嘉里，湛江中紡以及廈門銀祥進(jìn)口菜籽船到國內(nèi)卸貨均受阻礙，需要出口商提供文件表明已盡力把雜質(zhì)降到最低，隨后外商同意出具證明文件，廠家才能順利卸船，后期從9月份開始，每噸進(jìn)口菜籽成本增加約200元左右，而且能否卸貨還不得而知，影響油廠對于后期原料的采購心理。部門油廠無法保障后期菜籽貨源供應(yīng)，已暫停預(yù)售9月以后的菜粕合同，而7-8月份到港進(jìn)口菜籽所生產(chǎn)的菜粕經(jīng)過預(yù)售已所剩不多，目前防城港楓葉、大海及欽州中糧均已停售現(xiàn)貨，湛江中紡現(xiàn)貨及遠(yuǎn)期均無貨可售。
菜粕當(dāng)前利好因素強勢，主要包括國內(nèi)菜籽減產(chǎn)、進(jìn)口菜籽嚴(yán)要求、菜粕添加比例或提升等，但豆粕當(dāng)前面臨7-8月份進(jìn)口大豆數(shù)量較高、生豬存欄數(shù)據(jù)前景不明確等因素，主要利多因素為成本端美豆價格，美盤近期主要關(guān)注月底美豆種植面積，7-8月份關(guān)注美豆的天氣市炒作。豆菜粕價差在當(dāng)前低位震蕩，后期變數(shù)為美豆主產(chǎn)區(qū)天氣，若天氣出現(xiàn)威脅單產(chǎn)的風(fēng)險，豆菜粕價差有望擴大。
