一、現(xiàn)貨市場
東北產(chǎn)區(qū)：政策玉米成本下探 傳導(dǎo)產(chǎn)區(qū)及港口市場
昨日黑龍江2013年“分貸分還”國家臨時存儲玉米銷售計劃1700066噸，實際成交178032噸，成交率10.47%，最高成交價1580元/噸，最低成交價1420元/噸，成交均價1503元/噸。當(dāng)前，東北政策性玉米增加了分貸分還的投放，每周近800萬噸的原料輸出信號，給市場明顯的情緒打壓。雖然實際競投結(jié)果比較平淡，但政策性玉米出庫成本以及常規(guī)輪換成本已然下滑，并傳到至北方港口抵港。
華北產(chǎn)區(qū)：震蕩幅度縮窄 關(guān)注新季生長
隨著長達近2周時間的寬幅震蕩，近日華北價格略有企穩(wěn)，徘徊在1800均線上下的價格，既阻擋了東北玉米的進入，也導(dǎo)致區(qū)內(nèi)流通的受限。但受制于東北及銷區(qū)成本間影響和需求下降的沖擊，貿(mào)易商仍對后市不甚樂觀。新季供應(yīng)方面，華北黃淮一帶玉米整體長勢較好，新季玉米產(chǎn)量可期。
西南銷區(qū)：新麥替代和新季玉米上市共振 企業(yè)采購環(huán)境寬松
7月豫南、皖南、蘇南等地的芽麥流向飼用規(guī)模持續(xù)擴大，山東、長江流域各省以及廣東、福建等區(qū)域飼料加工企業(yè)也在積極采購不完善粒超標(biāo)小麥以降低飼料成本，整體禽鴨料替代玉米比例在20%-50%不等，較上月小幅提升。此外，南方春玉米7月中下旬自南往北也陸續(xù)成熟收割，8月初將進入集中上市期，將對供給端進一步施壓。生產(chǎn)需求萎縮變向拉長原料備貨周期，目前規(guī)模以上飼企玉米備貨整體到8月末、部分可達9月之后，市場走勢偏弱令中小飼養(yǎng)隨用隨采，10月新糧上市前，主銷區(qū)用糧并不存在明顯缺口。
南北港口：北方港口有價無市 廣東再臨臺風(fēng)考驗
7月上旬，北方港口曾一度有過日集港過萬的局面，但曇花一現(xiàn)，很快縮量。一方面受制于產(chǎn)港利差的不斷縮小，一方面受制于廣東價格走弱后南北港口利潤的回歸。故中旬之后，北方港口基本是自集玉米回貨為主，貿(mào)易商自營方面基本放棄。發(fā)貨多執(zhí)行合同訂單為主。從庫存結(jié)構(gòu)上看，本月廣東庫存一直穩(wěn)定在30萬噸以內(nèi)的水平，屬于中性偏緊的供給格局。但未對周邊企業(yè)采購構(gòu)成備貨壓力。上旬臺風(fēng)來襲，緩沖了廣東價格下調(diào)的節(jié)奏，但臺風(fēng)過后，價格調(diào)整加速，買方市場氣氛濃厚。進口玉米庫存月內(nèi)一直維系在5萬噸以內(nèi)，但目前對港口成交而言，均價再1800左右的進口高粱和均價在1700左右的奧麥，對國產(chǎn)玉米的沖擊更大。月底預(yù)報廣東再有臺風(fēng)逼近，因擔(dān)心短期采購受影響，港口周邊企業(yè)詢價、成交數(shù)量已有放大，加之內(nèi)貿(mào)到貨呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊格局，行情或在月底小幅度翹尾。
飼料養(yǎng)殖：存欄恢復(fù)進程推遲 補欄積極性不高
7月生豬市場受天氣作用影響顯著，強降雨沖擊南方農(nóng)牧業(yè)，尤其是湖北等地的中小型養(yǎng)殖散戶及春玉米等作物損失不一。遭遇洪災(zāi)地區(qū)養(yǎng)殖戶為防止后期疫病蔓延選擇集中出欄情況凸顯，打壓局地豬價再度下調(diào)，雖然局地受雨水影響調(diào)運困難及養(yǎng)殖戶博弈情緒加重，也有區(qū)間調(diào)整行情，但終端需求不旺，進口豬肉持續(xù)沖擊，支撐屠宰企業(yè)壓價心態(tài)，中秋之前豬價弱勢下調(diào)行情難改。同時，因為原料價格上漲及豬價震蕩回落，利潤被壓縮加之本月天氣不利，養(yǎng)殖戶補欄積極性嚴(yán)重受挫，從6月中旬掉頭向下的仔豬價格本月調(diào)整幅度明顯，前期市場預(yù)估的后半年或明年存欄明顯恢復(fù)及價格進入熊市區(qū)間或被推遲。
深加工：旺季不旺魔咒再次上演 需求薄弱漲價無以為繼
目前旺季不旺的魔咒再次上演，國內(nèi)淀粉走貨受到抑制，企業(yè)庫存壓力顯現(xiàn)，疊加玉米價格接連下滑，減小淀粉價格上漲空間，目前各地淀粉價格均有不同程度下調(diào)。適逢產(chǎn)品在月初即將定制下一輪定價計劃，市場反饋8月份淀粉價格同樣不容樂觀。南方受汛情影響，飼料需求明顯減弱，且恢復(fù)速度緩慢，迫使豆粕及企業(yè)副產(chǎn)品價格回落，企業(yè)淀粉價格進一步受到拖累。
二、短期行情預(yù)測
消費疲弱，飼用小麥和進口谷物替代有增無減，政策性玉米回歸成本等因素不斷疊加市場悲觀情緒，短期價格弱勢整理格局不改。南部新季玉米行情已至，更為低廉的價格和尚且客觀的質(zhì)量引發(fā)企業(yè)詢價增加。華北和東北新季玉米生長整體向好，但仍面臨考驗。由于國內(nèi)玉米供大于求局勢未改，短期市場缺乏牛市信號引導(dǎo)，但因各地價格觸及政策性玉米底價和心理底價，主跌浪潮漸進尾聲，也提醒關(guān)注進入8月份天氣題材是否再生波瀾。
